где г — внутренняя норма прибыли;
И — объем инвестиций в период Т;
Р- объем денежных поступлений от реализации проекта в пери-
од Т (сумма прибыли и амортизационных отчислений за период Т).
Необходимо определить величину г, при которой выполняется
равенство левой и правой частей выражения. В этом случае сель-
скохозяйственная организация будет находиться в точке безубы-
точности (расходы равны доходам). Коэффициент дисконтирова-
ния г является внутренним коэффициентом окупаемости инвести-
ций. Следовательно, внутренняя норма прибыли (доходности) г
является граничной ставкой ссудного процента, разделяющей эф-
фективные и неэффективные инвестиционные проекты. Это осно-
вано на том, что распределенные по времени доходы от реализации
инвестиционного проекта, помещенные в банк на депозит с про-
центной ставкой г, дают тот же доход, что и распределенные по
времени инвестиционные вложения, помещенные на депозит в
банк с такой ставкой г.
Внутренняя норма прибыли является фильтром отбора вариан-
тов инвестиционных проектов. В странах с рыночной экономикой
для освоения на производстве отбираются инвестиционные проек-
ты с внутренней нормой прибыли г = 15-20%.
Практическое применение данного метода осложненяется, если
в распоряжении аналитика нет специализированного финансового
калькулятора. В этом случае применяется метод последовательных
итераций с использованием табулированных значений дисконти-
рующих множителей. Для этого с помощью таблиц выбираются
два значения коэффициента дисконтирования г таким образом,
чтобы в интервале (т, г;) функция К =Г(г) меняла свое значение с
«+» На «-» ИлИ с «-» На «+».
3.4. Определение эффективности производства
и использования научно-технической продукции
в различных сферах АПК
Многие научные организации АПК предлагают свои подходы к
определению эффективности научно-технической продукции (за-
вершенных научно-исследовательских работ).
83