оценки технологии с позиции степени перехода с природопере-
рабатывающего типа производства на процессы, близкие к естест-
венным, с замкнутым вещественно-энергетическим циклом, или
сокращения объема переработки природных ресурсов.
Исходя из этого система показателей экологической эффектив-
ности отражает:
первичные (натуральные) показатели эффективности снижения
загрязнения природной среды, улучшение ее состояния;
конечную социально-экологическую эффективность (повыше-
ние экологического уровня жизни населения, природно-экологи-
ческий эффект и эколого-экономический эффект).
3.3. Методика расчета эффективности
инвестиционного проекта
Оценка эффективности инвестиционных проектов осуществля-
ется на основе следующих принципов:
оценка возврата вложенного капитала на основе показателя де-
нежного потока, формируемого за счет прибыли и амортизацион-
ных отчислений в процессе эксплуатации проекта;
обязательное приведение к настоящей стоимости вложенного
капитала и величины денежных потоков;
выбор дифференцированного дисконта в процессе дисконтиро-
вания денежного потока (приведения его к настоящей стоимости)
для различных инвестиционных проектов.
Более высокая ставка процента применяется обычно по проек-
там с большим уровнем риска. Аналогично при сравнении двух
или более проектов с различными общими периодами инвестиро-
вания (ликвидностью инвестиций) более высокая ставка процента
должна применяться по проекту с более длительным сроком реали-
зации.
Достоверность оценки экономической эффективности инвести-
ционного проекта зависит от правильности оценок расходов и до-
ходов при его реализации. В настоящее время используются две
группы методов оценки экономической эффективности инвести-
ций: не включающие дисконтирование (статические методы), учи-
тывающие дисконтирование расходов и доходов (динамические
74