крупные хозяйства, как правило, позволяют достичь экономии трудозатрат ( 2011, МсСайпу
2011). Крупные хозяйства производственных масштабов стали причиной обезлесивания во
многих регионах и потери углерода после культивации торфяников. В ряде мест после
появления плантаций биотопливных культур мелкие землепользователи теряют земли и
лишаются доступа к лесным ресурсам (Апга-Мотоббю ей а!. 2010; Сегтап е{ а!. 2010).
2.2.3 Участие финансового сектора
Финансовый сектор обеспечивает кредитование сельского хозяйства, но при этом его
инвестиции в землю растут. Основная часть средств, требуемых для инвестирования в
плантации масличных пальм в Индонезии и Малайзии, поступили из европейских банков,
однако растут и объемы поступлений из ближневосточных стран, Индии и Китая (Со\спез{ег
2011). Инвестирование в землю считается хорошим способом диверсифицировать портфель
активов и обезопасить себя на случай инфляции (Сатрапа!е, 2011). По всей вероятности,
доходность таких инвестиций будет достаточно стабильной и со временем будет повышаться,
поскольку сравнительные цены на землю и сельхозпродукцию, как ожидается, будут расти в
среднесрочной и долгосрочной перспективах. С целью направления частного капитала в
чрезвычайно доходный сельскохозяйственный сектор создаются фонды сельскохозяйственных
земель и сельскохозяйственные инвестиционные фонды. Для инвесторов, стремящихся
сохранить свои состояния с помощью диверсификации и страхования от инфляции, наиболее
предпочтительными являются такие регионы, как Западная Европа, Северная Америка,
Австралия и Новая Зеландия. Однако инвесторов, ищущих более высокие доходы, все больше
привлекает Африка, где цены на землю значительно ниже, а риски, как считается выше.
Недавнее исследование показало, что из общего числа инвестиционных фондов, фондов
частного акционерного капитала и зарегистрированных крупных сельскохозяйственных
компаний 138 из них имеют инвестиции по всему миру (Сатрапа!е 2011). Наряду с этими
инвестиционными фондами, существуют разнообразные социально ответственные
инвестиционные фонды, вовлеченные в сельскохозяйственные проекты в Африке, например,
те, которые входят в сеть инвесторов мирового значения (СИМЗ). Тем не менее, остается
неясным, в какой степени проявившийся в последние годы интерес международных
финансовых институтов к инвестированию в землю воплотиться в реальные проекты.
Прямые иностранные инвестиции в сельское хозяйство и землю, включая инвестиции со
стороны финансового сектора, могут направляться на осуществление совместных с
многосторонними организациями, занимающимися вопросами развития проектов. Например, в
Северной и Южной Америке были созданы несколько инфраструктурных коридоров с целью
привлечения иностранных инвестиций и открытия новых земель (ба!тапзКу & \МоМога, 2011).
Также, ряд партнерских проектов с участием государственного и частного секторов находятся в
стадии разработки в различных регионах Африки, например, проект южных коридоров в
Танзании, обращенный к государственным фондам по развитию дорожного строительства,
рынков, складирования и коммуникаций для достижения «критической массы», требуемой для
привлечения более крупных частных инвестиций в сельское хозяйство.
Существует множество мнений о размерах доходов, ожидаемых от приобретения земли в
качестве вложения денежных средств. СосПе! & Мепйе! (2011) ссылаются на построенные на
отдельных наблюдениях свидетельства того, что «в действительности будет нереально
достичь доходности инвестиций в самое эффективное производство зерновых или сои выше
6% или 7% без исключительно благоприятных социально-экономических условий, которые в
настоящее время сопровождают процесс захвата земли» (ссылка на Сотбаз!е!, 2010); и что
инвесторы «как правило рассчитывают на годовой доход в размере 15-20%» (ссылка на
Воигаопс!е 2009, Сотбаз!е! 2010, Оготага 2010). В то же время опросы ряда инвесторов в этот
сектор свидетельствуют о 20-30% годового дохода, включая такой важный элемент, как
повышение стоимости капитала, вложенного в землю (Ет\/ез!, 2011). Имеются ссылки и на то,
что доходность отдельных видов деятельности там, где у инвестора мало конкурентов,
составляет 50-60% (по данным Всемирного банка, 20115).
2.3 Экологические мотивы иностранных инвестиций в землю
Ряд экологических факторов подогревают интерес к инвестициям в крупные земельные участки.
К ним относятся: получение доступа к водным ресурсам, засуха и деградация почв, стратегия в
24